老师请问：第一题中：1、current portfolio为什么一开始就要250000，这个如何判断他什么时候开始的contribution？；2、题中不是还说了每年要花30000（图中标红）为什么这个没有考虑进去呢？

老师您好！课后题Reading34第三题，为什么bonds的face value要乘以2.5？

Simply adding the three VAR estimates together overlooks any diversification effects that may be present, unless the returns of the three teams are perfectly positively correlated. 为什么VAR的简单相加高估了分散化效果啊？这句话怎么理解啊，为什么完全正相关就可以简单相加呢？可以详细讲讲吗？谢谢

Reading24原版书后习题第18小题，scenario1是一个barbell，那么在downward情况下也ourperform，为什么c不对？

原版书后习题reading24的第六小题，statement 1 不对的原因是什么？

Cash flow yield是指利息和价格变动带来的收益吗？

老师您好，这道题（详见图片）中提到由预期通胀的降低推测出output gap形成。但我笔记中只写了output gap的变化能推导出inflation的变化，反过来也成立吗？ 还是说expected inflation降低->经济衰退或刚复苏->a large output gap？可以跳过对经济的预期而直接得出output gap形成的结论吗？谢谢。

一个关于geometric smoothing rule的问题，公式的最后一个part是beginning mv（t-1), 意思就是上一年期初的市值。如果是这样的话, 上一年期初的市值可不可以认为等于上两年期末的市值？(beginning MV(t-1)=ending MV(t-2)) spending rate x beginning MV(t-1) = spending rate x ending MV(t-2) = spending (t-1) ???

请教，backfill bias等同于self reporting吗？都是挑选好的业绩报告

网课，韩老师说market不是风险因子，为什么？可是，列的回归方程的确是4因子？！alpha与excess return不是一回事吗？