老师，这题算2017年的ternimal value没听懂，增长率g=7%，后面又说固定资本投资和营运资本投资都是7%？题目不是说营运资本投资是固定资本投资的50%吗？

对于residual dividend model,课后习题26给的公式是直接减去capital spending，但是31题则减去capital spending✖️equity的比率。那么这个问题原版书解答冲突了，应采用那个方法。

reading13课后题第33题，为何不减去大小公司之间交易的unrealized profit？是因为Exhibit2中的revenue和NI就已经defer了这部分吗？

IFRS下partial goodwill是按照收购价-%*fair value of net identifiable asset还是收购价-%*book value of net identifiable asset？

从key rate duration的定义来看，应该是用来评估spot curve上某个时点利率变化，对债券价格的影响大小吧？ 为什么后面一直在讨论某个期限的par rate变化对债券价格的影响？

您好，reading 13的课后题第25题，license的价值为什么不是320-580/2=30，而是640-580=60？ 哪里暗示了要用类似于full goodwill的思想？

Key rate duration还有不少疑惑。 Key rate duration是为了评估某一个期限上spot rate的变化，对债券价格影响的程度么？比如，一个10年期，option free, coupon为4%的债券，spot curve是水平的，且为4%。那么，当coupon等于4时，书中的表，显示只有10年期的利率变化才影响债券价格，key rate duration为8.18。但如果第5年spot rate发生变化，那么第五年的coupon值折现不是也会被影响，进而影响债券价格呢？此处第五年key rate duration为什么是0？ 如果coupon为0，为什么5年期利率的变化对债券价格的影响为负数-0.93呢？利率下降，债券价格下降？

replacement cost包含土地价值和建造费吗？

为什么算出来的NOI不用乘1 g

老师第二个case里determinants of REIT，所有行业最重要的都是国家经济因素，为什么这里不从这个角度看了