请问fair value为什么是1035.66，不是1040？

对于spot curve和forward curve的关系。 如果已知一个upward sloping的spot curve，可以计算出很多条起始时间点不同的forward rate curve,由于spot curve是向上倾斜的，计算出来的forward rate curve是在spot curve之上的，且其实时间越晚，距离spot curve越大。 假设经济基本面没有变化，所有影响因素都相同，但时间过去了一年，那么到新的一年就会有新的spot rate，那么这个新的spot curve与原来的spot curve形状是一样的，但是新的spot curve肯定会在原时点1年后的forward rate curve之下。也就是说，当时预测1年后forward curve, 肯定会高于1年后实际spot curve, 如果这种差异是常态，那么spot rate会离forward rate越来越远，这样理解对么？

请问，可以从条件概率的公式讲一下第二期违约率的算法吗？POD2=P(D|S1)=P(D S1)/P(S1),为什么视频里POD2=POD1*POS1?

第34题，题干中提到bond Z 是par bond，也就是价格等于面值，等于1000，为什么不是基于价格1000，和未来利息和本金，计算得出YTM？为什么答案还要计算出intrinsic value是1,071.16？ 第35题，预计的spot rate curve比当前forward rate curve要低，意味着Alexander用于折现的折现率较市场用的利率更低，得出bond Z被低估。理解对么？

您好，老师，第五题麻烦详细讲解一下，谢谢

这里的ROE是NI/Equity 这个Equity是期初的，不用考虑期末吗？

课后题 28 ，为什么B债券风险高，就会导致折现率高？

swap spread 代表 哪个风险补偿？机构之间？还是机构与国家之间？

是不是在fair valued情况下 : DPS增长率与EPS增长率一致，又因为P/E不变，所以价格增长与EPS增长率也要保持一致，因而P、EPS、DPS增长率都是一样的？

书后习题第15题，PV负值情况下，答案里最后算出来的EAA为什么是负值？