以及14题，解析中给出unrealized gain为1000，也就是earning上升1000，那3000是怎么算出来的？

最终实现delta-neutral,达到不赚也不亏，那意义是什么呢？两者都不买也是不赚不亏呀？

原版书后面13题没有懂，麻烦老师再讲解一下 谢谢

还是求教，我仔细算了一下，觉得后面永续部分还是应该用11%折现吧，老师课上讲的折现根据现金流对应的r，算出来不一样，求解答

不好意思，我看错了，没问题，谢谢

这道题目，后面永续部分折现时候是不是应该用11%作为折现率

36题，为什么不是直接P/E1

例题中，计算2015年的carry interest时，为什么不考虑题目中给出的hurdle rate 8%？应该是178.2超过144.2×1.08这部分才有奖金吧

buyout valuation的例题中，PE的优先股是假设见刚每年的股利再投资了吧？因为在这个假设下，才能使退出时优先股价值为2400×(1 12%)^5吧

请问average ROE中为什么乘以4.82？ROE乘以每股净资产代表什么？