关于那个坐标系的图，我有点理解了，再归因资产配置收益的时候，使用了基准组合的份额，我觉得是低估了资产配置的贡献，相当于把右上角重复区域归因于选股收益，是这个意思吧老师？右上角应该也是双方共同作用的结果，只不过很难量化

这里说pay-fixed 就是receive-floating 能再解释一下吗 没听懂

这里老师讲的不对吧？ prior to 应该是指收购前三年的数据

请问老师两个问题： 1）这里为什么用BVPS，而不是用股价。什么时候应该用BV，什么时候应该用MV？ 2）题目中给出了一个经济周期的所有EPS，和ROE。那么在做题目的时候选择数据的原则是什么呢？有ROE用ROE，没有ROE就用EPS吗？

这里 PBO减asset就是net ability ，asset减pbo就是funded status？是这样吗？

请问这个表格里的48是什么意思？

条件异方差，SEE一般低估吗？所以Sb cab也低估？

R平方residual会考计算吗？

这里可以理解T时刻，到期了，st=fp， 所以T时刻的valuation也是0吗？

老师，为什么franchising是一种opportunistic improvment？