这题的15million为什么是这么计算呢？涉及到哪些知识点？完全没明白，请老师解答一下

bullet和barbells不太理解，是说： 1. 他们的区别是债券组合中的债券久期不同吗？bullet久期长度是中等，barbell是短+长久期债券组成？ 2. 为什么long-only在flattening bullish时从bullet切换到barbell，是因为barbell中长久期的债券在利率下降比较多的时候债券价格上升比较多（这部分我理解），我的问题是，债券价格受哪个利率的影响？长久期的债券只受长端利率的影响吗？

表格的最后一排数字 净资产收益率 为什么不应该等于5.2/25.02？而是15%呢？

这一道题算出annual unit credit之后为什么不用先乘上15年呢？按前面老师讲的逻辑，应该先用annual unit credit乘已工作的年数，算出退休时的PV，然后再往回折上6年（因为距离退休还有六年）。为什么这里不用乘15呢？

no auto correlation 与constant and finite covariance 这是不是矛盾，怎么理解，谢谢

为什么要先折算到3月再折算到0？为什么不直接折算到0？

最后一句话，log odds of Y=1 if all independent variables are zero什么意思？怎么解释，谢谢！

老师，接我的上一个关于EBIT的提问，这里EBIT✖️（1-t）为什么不能写成EBIT- EBT✖️t，实际上支付的税又不是EBIT✖️t，这个问题困扰我很久了

老师我一直无法理解EBIT（1-T）这件事情，事实上扣除的税是EBT✖️tax并不是EBIT✖️Tax，为什么每个科目在用到EBIT的时候都要乘（1-t）呢？

请问justified PE里P。是intrinsic value吗