讲义第79页，80页。 我模拟了几组数列，在截屏当中。 最终发现当b1处于-1和1之间的时候，数列最终收敛于均值。 后边的数字都等于均值，这几乎没有什么研究价值，就是一个常数嘛 还有78页说的均值方差协方差都固定，一个常数数列完全满足此要求，研究一个常数数列有什么意义呢？？？ 搞不明白。 单老师在课上讲的是万科的股票，在1996年到2006年，是一种特征;2006年到现在又是一种特征，中间是因为隔了股权分置改革。但哪有哪只股票的均值方差协方差都是稳定的呢？？公司都是不断发展壮大的呀。 设定一个平稳的协方差的条件，有什么意义呢？？

老师好，欧式期权时间越长，期权价格不一定高，那美式期权是可以在任意时间行权吗，如果只能在固定时间决定是否行权，比如每年年末，那不是也有这个问题吗，比如年终价格是0，也不能行权

单老师讲义第49页。 正的序列相关，残差项之间正相关怎么理解呢？ 相关性说的是两组数列之间的关系，而不是两个数字之间的事儿呀？？

现在是8月份，还有一个月到期的3个月远期和 一个月远期，价格一样吗？

现在是8月份，还有一个月到期的3个月远期和 一个月远期，价格一样吗？

不是说应该用actual return 吗 ？为什么还是用299，不是205？

收益率曲线向右上倾斜，是不是就等价于升水（contango）？因为此时future价格高于spot价格。这样对升水的理解对吗？

roll return这块不太明白。升贴水描述的是future（比如一个月后玉米价格）和spot（当下玉米价格）关系。但是roll return是“快到期future合约”和“下一个future 合约”的价格关系，没提到是否升贴水。为什么升贴水关系能影响到roll return的正负呢？

case6，第3题: 为什么对冲利率上涨的风险，要使用put option？

这里韩老师说股利支付率上升，就会促使股价上升。 但是之前学习的是：发放股利会导致股票价格下跌啊？ 到底怎么梳理这个逻辑？