第一种情况 是因为CR本来就很低 给bondholder的coupon少 所以就不行权么？没懂谢谢

为什么f-s的spread大 陡峭 return大呢这个结论谢谢

这边B选项不理解。为何合并后现金会减少。

根据Nicholas老师说的 ”Capital=Equity＋liability-无息债务-cash，这里的Capital指投资资本，那么投资资本是需要做投资已经花出去的钱，而Cash是留在公司账面上放着还没有花出去的钱，因此要扣除。 ’视频中又列出了Capitai=Equity＋Debt，如果前后两个Equity含义一样的话，是不是说明Debt=Liability-无息债券-cash了？

实际选择时应该用算术平均更好还是几何平均更好？时间上是不是选取的rf国债时间匹配上比较好，如果是五年每个月的数据，就用五年的国债收益率

如果是个callable bond 不过未行权 那zspread 还包括了option risk的补偿是不就不等于OAS呢 ？两者就没有可比性了呢？只不过这道题说了是因为option free bond 了？谢谢

为什么OAS是option的风险补偿 因为剔除了option risk 补偿 只给liquidity和credit risk 补偿么？谢谢

为什么加上OAS呢 不是剔除了option 的意思么为什么要把它加上 ？谢谢

Reading19课后题第155页第18题，case里的2-10年每年40或20的现金流，是从第2年才有的，而190million是在0时间点投入的，那么2-10年每年40或20的现金流应该是需要折现到0时间点才对吧，为啥这里是-190＋∑。。。后再折现？我认为应该∑。。。求和之后就应该折现一年到0时间点，在-190.请老师解释一下。

请问为什么是portfolioB是underperformed?谢谢