Johnny2020-08-07 11:12:06

同学你好
第8题问的是如何解释收益率曲线是上升的。可以这么考虑，bad times经济差，收入降低，此时我需要该资产提供钱给我消费。短期国债风险小，流动性好，在经济不好的时候更能顺利变现，获得资金。经济差时短期国债是会被疯抢的，就像疫情期间的口罩一样，会由于抢购而价格上升，此时我持有这个短期债的话就能享受到资本升值了，如果把它变现就能获得较高的收益（return）。所以经济差的话短期债的回报率会上升，两者呈负相关，而由于价格上升，短期债券的yield会下降，导致yield curve是正斜率。
第11题可以看下图，这就是公司债的公式，分母上的折现率包含了无风险利率、通胀预期、通胀不确定性以及信用利差（信用风险溢价）。在本题中，100/90.9-1=10%，以为这总的折现率是10%，所以信用风险溢价就是10%-无风险利率-通胀预期-通胀不确定性。本题选C

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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