老师，term structure model有讲过嘛？没印象呢？

observation2，关于“the observed spread”actual default和risk neutral都有包含credit risk，流动性和税的考虑吧？

一级的知识点忘记了。在什么条件下需要用delta去推导？为什么要用delta这种形式去推导呢？

解析上的0.25%解法和视频里老师说的不一样，视频里老师用3%/12得到，解析是用了开12次根，这两个计算结果为什么一样？另外，开12次根这个解法怎么按计算器？谢谢。

这里的每一期都是30天，因此都除以1+0.25%?

老师，为什么u=1.12，d=0.96?

老师，为什么这里3500乘的是一个复利一样的东西，后面100000乘的是一个单利一样的东西？为什么不都是单利或者复利形式？

第二题 ，如果 D0 按3%增长，用 D0 = E0 X PAYOUT x 1.03% 计算出的 D1 = 0.37; 而用 D1 = E1x 0.8 = 0.4 -- 两者不一样 ；这样会导致 如果用0.37算出来的 justified leading P/E = D1/E1（r-g）= 18.54; 从而用这个求出来的 P= justified P/E x E1 = 9.27， 与10判断，市场overpriced

老师，这里分母上的两个折现为什么是这样的形式？它们是复利？能具体讲讲吗，谢谢。

第五题，根据implied r的公式 implied r = D1/V0 - g, 如果真实的代入数值 11.5% = 0.59(1.053)/8.42 +g 反推出的g 大概等于 3.77% ，逻辑有误吗？ 和答案的 3.87% 有误差