老师，请问在foreigner exchange market，为啥 Client’s credit risk下降，价差spread上升？

P/B rate 计算公式是（ROE-r)/(r-g) 还是 1+（ROE-r)/(r-g)？ 为啥用剩余收益模型推到后是1+（ROE-r)/(r-g)？

第三题其他两句正确的说法是？

第五问，deferred compensation liability为什么没影响

Q6，尖峰，左偏；会导致肥尾，但是正向的return的集中度也更高，请问一下老师，根据图像来看的话，为什么不是对于风险厌恶者更有吸引力？在视频答案讲解中，老师说是风险厌恶者更喜欢positive 偏度，但如果是右偏的话，return更小的区域集中度更高呀，这块不太理解。

老师，图中B选项怎么理解？谢谢

请问第8题中，The terminal value is based on an assumption that residual income per share will be constant from Year 3 into perpetuity.，用RI3来求的不是PV2吗？那terminal value为什么折三年？

Stuffing和原来讲的Bluffing是一种市场操纵方式吗？如果不是，到底哪个是通过真实交易，那个是下单后立即取消来扰乱他人算法呢？

老师 fixed rate不用年化，但是swap rate需要，所以在plain vanilla里面，如果计算出的C实际上是fixed rate，如果小于一年，就年化得到swap rate，如果大于一年，就正好等于swap rate

LM4的课后题18