第五题完全摸不着头脑 LOL

第二题，战乱不是会导致股市震荡加剧，从而暂时导致equity risk premium上升吗？为什么反而是下降呢？

突然想到一个问题，可能有点钻牛角尖。 现实当中计算HPR为什么不会去考虑金钱的时间价值呢？比如我持有一支股票5年，股价翻了100倍，然后我卖出。可是在计算HPR的时候我并不会先把第五年卖出股票赚到的钱折现到零时点。这样HPR不就被高估了吗？

这道题的operating results 具体指的什么费用？ NAV 怎么求？

添加遗漏的变量至模型（与其他变量相关），于是，模型就存在多重共线性。 讲义也好、老师总结笔记也好，讲到一致性时，三个假设违反时候，一致性都是不受影响的。 那么第22题的表述就是错的啊（insonsistent）

ethical的ppt70页5中的not prohibit 后面的解释没太看懂能讲解一下吗谢谢？

老师 reading27里，我们区分不同阶段的公司用什么model, 其中起初和成长期分别用3阶段和2阶段model， maturity成熟期的公司我们说用gordon growth model,请问这里对于成熟期是说用一阶段的model吗？

老师 是否一般题干给出profit margin就指的是gross profit margin (revenue-COGS)/revenue这样？（而不是net profit margin)

老师 请教一下，关于dividend,股利的支付是否走I/S呢？因为债权人的利息是从Income statement扣除的，不知道股利是否也扣 如果扣的话 是哪部分扣的？（还是说利息只从I/S扣 ，股利只从B/S的equity的retain earning扣呢）

老师 在Reading 29,价格倍数法的那一章节. 首先P/E ratio我们说它是能反应financial leverage的，（因为NI在I/S最后 这里大抵能理解）。但是关于EV/EBITDA， 它的优点是useful for 比较不同的degrees of financial leverage, 这里就不太懂了，因为EBITDA是还没扣除债权人的interest之类的，不能看出财务杠杆 怎么能很多公司相互比较呢？感觉EBITDA与之前提到的P/E是异曲同工 但是肯定是有一个能反映财务杠杆 一个不能，应该是相反的，为何都说能对财务杠杆相互比较呢？有些困惑