Q7，根据path来计算，另一种思路，103÷1.016487=101.3294，（101.3294+3）÷1.028853=101.4036，（101.4036+3）÷1.015=102.8607，结果是相同的，公式变形一下也是没问题的。这个逻辑可以用吗？

评估理赔的风险为什么会在理赔环节？评估不应该是事前么

请问老师第12题的year 2，3，4的pod是怎么算出来的？

Q8，是不是这个思路啊：固收里面的curve upward or flat看的是远期利率，因其主要分析的是趋势；但是在经济学中，有时会看短期rate，因其涉及央行的货币政策调整

由Q6引发的思考，V-putable bond=V-pure+V-put，V-put是随着rate上升而上升的，但V-pure会随着rate上升而下降，那rate上升带给V-putable bond的影响是怎样的呢？是不是就要比较两个因素的具体影响大小了？还是一般的来说，依然符合rate与V-bond反比的关系

Q2，计算器忘记怎么按了，如何按键能不能详细点？

考试题会要求计算6年的估值吗？这个计算量也太大了，实际是应该用excel算的。

Q9，完整的思路应该是：先考虑是否行权，本题为例，不行权，体现债性，则股价对于convertible bond影响更小，再看股价变化，本题为上升，所以share的return更大，而convertible bond的return更小。这个思路应该没有问题吧？

Q7，以本题为例，加深一下理解。①convertible ratio和convertible price一经发行都是固定的，1000元的债券根据投资者意愿随时可以转成100股，据此得知，行权价格是10元，如果股票市场价超过10元，投资者行权就是赚的。②market conversion price描述的基础是bond的市场价，以计算行权后，理论上转成股票的实际价值（或者说成本）也就是本题的11.23，用以和股票当前的市场价格进行比较。③conversion value是以股票为基础进行分析，以当前股票的市价9.1，乘固定的ratio100，既立刻行权，股票价值910，用以和bond的market price进行比较（也就是1123）。④market conversion premium虽然指的是股票的价差，但描述的其实bond溢价了，本题而言，1123转换后每股价值理论上就是11.23，而股票市价才9.1，转换是亏的，所以对于持有bond来说，是有每股2.13的premium。是这个逻辑吗老师？

两家公司分别占有49%的股权能算JV吗？