老师，这个三个因素求yield curve risk，是我理解的这个过程吗？为什么分母都是一样的，就是整个portfolio?

R32 CDS 1. 图一 需要您帮我区分下 这个reference entity 、CDS spread 和 the difference（paid upfront ，这个upfront 不是buyer 给seller 的premium 对吧？）2. 图二 CDS spread = （1-RR）* POD 这是它的计算公式么？如果在basis trade 时候不给CDS spread 要用这个求么？3. 图三 偏上打问号处 profit for the buyer of protection 求出来加个负号就是seller 的损失么？ monetizing a gain or loss 和 termination of CDs ，seller和buyer都可以做是么，不管赔赚？ 图三最下面的curve trade，它这个是站在buyer角度来谈的，对么？

老师，这道题的解法是用增量部分的现金流直接计算的，如果用图上画的，把各期的现金流都改变，重新计算12期的NPV再减去没改变前的NPV，我理解结果应该是一样的，可算出来不一样，老师能帮忙看看哪里错了吗

Question1的陈述，是个什么意思呀？完全看不懂。就本题而言，他想三年达成正的NPV，这个完全实现了呀， Question1的这个说法不是正确的吗？

在求解swap rate时，由于是求fixed rate，所以是不是就是求coupon rate呢？我看例题是这个意思

请问计算器上的*号代表负数吗，计算出的值应该是负数，怎么从计算器上识别呢

请问为什么算credit rating这里是用B的收益率（changed to）减去A的收益率（change from）再乘以modified duration呢

我从第三点合并日前利润也要并进来这一点出发，认为合并日前的PL各项都需要并进来，所以选了A，这么想为什么不对，谢谢老师！

老师说pooling下合并利润表好像生生世世都在一起，我有点不理解这个表述：什么叫生生世世，实际做合并的时候需要把收购日往前追溯多少个期间呢？而且追溯期不同导致的合并的未分配利润也不一样吧？

想延伸问一下，如果问2019年，也就是第二年下，使用FVPL计算利息是不是和amortize不一样了？因为int=Beginning*r，摊余成本下和FVPL下的期初数不一样了。FVPL下就要用55000*折现率；摊余成本下要用2019年的期初数乘以折现率，是这样吗？谢谢