老师您好，解释为什么要坚持duration neutral时没有理解，“现在D的变化为0，那么此时无论利率怎么变，债券整个组合不受影响”，这是啥意思呢？😓😓请老师再解释一下，谢谢！

老师您好，这里长端利率上涨比较多，长端债券价格下降也比较多，对于下降比较多的债券为啥是卖它呢？没理解….

老师，这里没听明白，TC是两个量ui/标准差和wi*标准差，他们是两个量的相关系数，为什么前一个/标准差，后一个wi要乘标准差呢。

老师，计算图中这道题时用的是：CR=5%，但是题中又说了是based on Exhibits 2，Exhibits 2中有一列也提供了CR，因此我选用了Exhibits 2中提供的CR数据，为什么不对？谢谢

老师，有关求解expected return，抛开答案选项不说，【1】图中这道题求出来的是-1.77，为什么不直接选择-1.77%呢，反而要用5.5%-1.77 ？ 因为教材201页，也就是第二张图，求出来的数据直接就是答案，而这道题却又一步减法，不懂是为什么？【2】1.77求出来的是个负数，为什么不是5.5%-（-1.77）=7.27%？请解释一下，谢谢~

老师，请详细解析一下这一题（包括对应考点，问题核心，每个选项的解析），谢谢。

对于主动管理，SRp^2 = SRb^2 + IR^2。假如我组合宣传投的基准是银行，实际上我组合里投的是医药，恰好当年，银行基准收益很低，SR很低，但是医药非常高，SR高。 那这个怎么体现出主动管理能力了呢？因为虽然我宣传投银行，实际上没有按照这个基准投，也只投了一个被动的指数，实际上没有任何的主动成分。只是恰好当年宣称的基准SR比较低，结果IR就非常高。感觉这个例子体现不出来主动管理能力。

要预测未来三年、5年还是10年，这跟什么有关系呀？？课上也没有提到这个点呀，感觉根本对不上，无从下手。课后题的英文解析也不是太明白，跟老师视频讲解的也不相关。活见鬼了。

这道题又该怎么理解他的英语说法呢？ Takes into account就是考虑到了吧。 A选项关于财务杠杆，我认为roic是可以用来比较不同财务杠杆的公司的经营绩效的，所以我就选a啦。关于B选项分母的计算，他也没有比较对象，说不清。C选项呢，分子是税后的，所以无法比较不同税率的公司，所以C选项不能选。题目的英文表述看不懂， Roic很懂，题目照样不会做。

本题文章中提到的terminal value是个什么玩意儿？为什么要用P/E的方法预测呢？ Pv不是预测现值吗？怎么预测终值了呢？