老师，请问我怎么判interest rate option的long还是short方

老师说让我们自己看reading47的7个案例，我看了看都还挺经典的，很多没见过的情景都出来了，是事而非的。现在提问第4个case--JR and associate的第2个题目。文章中说了 Bp的律师推荐给该投资公司时，已经给客户说了推荐费的事情。难道JR公司还要把这事儿写进合同里？？还要这个客户披露一遍？？咱们以前讲的都是推荐人自己披露推荐费的事儿，没说过被推荐的单位还要再提一遍吧？？不理解这是个什么鬼操作。

老师，这题我用排除法选出来了，但是还是不明白 A bond value derived from a binomial interest rate tree with a relatively high volatility assumption will be different from the value calculated by discounting the bond’s cash flows using current spot rates.这句话为什么错，想表达什么呢？

老师好Harriet hilliard case第一题，这题是官网题为为什么加杠杆去杠杆没有（1-t）？因为我算出来的答案没有就挑了个数字贴近的。

答案选C，麻烦老师看下我哪里错了，谢谢。

老师，第五题为什么选enables the model to price bonds with embedded options.，B选项不对吗？

m2m的交易和fra的交易有什么区别啊？

第10题，在算出terminal value后的折现，为什么不是继续用11%这个折现率算出现值PV，即第二阶段的现值应该等于5050909/1.11^5，上课的时候不就是这么说的嘛？

第9题，Property C是net lease，那么CF应该=rent，为什么这里算CF的时候要扣减fees？从income中扣减fees的算法不是存在于gross lease里面的吗？

强化串讲班经济学1的8:11为什么说是short合约啊？