为什么一旦 underlying default (违约了), 这时 CLN 的本金也会同比例下降?本金和违约之间的关系是什么?有共识吗?

问个问题,Credit spread option怎么赚钱呢?比如面临违约风险了,因为long了一个Credit spread optioncall,那么Credit spread 这时候很高.这个时候因为之前买了一个将来以一定价格的购入Credit spread的权利,因此可以赚钱了吗?这时候怎么赚?谁会给投资者钱.我的理解之前,比如说longcall一个银行股票,那么当银行股票未来涨到20,那么依然有权利可以以比如10元购入,这个我可以理解,但是这块Credit spread option,我不知道最后是买了什么?怎么赚钱?

第10题，可转债的转换比率是31, 当时的股价是37.5, 31* 37.5=1163，但题目中可转债的市场价格仅为1060. 我理解这两个数字（1163和1060）应该是一样的，或者是非常接近才对。为什么会有这种差异？

第三期pod不对吧；（1-（1-pod）*pod）*pod 不等于（1-pod）的平方乘以pod吧

reading26课后题10，为什么清算了还会有留存收益啊？

经典题CASE connor Wagener第四题，不理解为什么会导致本币升值，我记得基础课视频里说，资本低流通下，固定汇率的情况下，货币政策财政政策对FX无影响，麻烦解答一下

老师，请问一下，课程中的这个例子说fundp是IR最大的，选择p会得到最大的SR，那我现在有了最大的SR，根据前面学的SR的特点，增加cash或leverage的情况下SR是不变的。那如果用fundp（因为p使得我得到了最大SR）和cash搭配，会导致IR变化最后导致SR变化，这样不就和学的SR再增加cash不变的性质有冲突了吗，这是为什么呢，应该怎么理解呢？

这个独立分析师不能算啊，因为他们1已经被part——time雇佣了，所以不算独立啊。

這裡put是給bondholder的權利，所以這裡Vput是-2%，那為什麼老師說Vput（%）=OAS-Z spread？這樣算 10-8 =2% 是個正的百分比了？

请问课后题39的第12题应该怎样理解呢？