老师，系数都不准确了，为何还不影响一致性呢？是不是我哪里理解有问题

本案例第3题为什么不能使用a选项的P/B ratio呢？周期性公司的营收和净利润波动幅度确实很大，但是他的净资产账面价值波动并不大呀，你像国内的液晶面板，猪肉等周期性的行业，净资产账面价值真的不怎么波动……虽然C选项很好，但和a选项相比，还真难说谁好谁差。

第4题，第一年决定是否扩张时，需判断demand是high还是low，既然要扩张，肯定第一年确定了demand是high，为什么NPV还要乘以high的概率0.5呢？

为什么第一题不能直接比较NPV大小来判断项目最优期限？

影响Sbj^的原因是啥啊，还是没弄懂、

书上第106页的例题，请问这里的14.4^2+5.1^2为什么不等于16.5^2？因为benchmark的风险的平方+组合的Active risk的平方应该等于该组合总风险的平方啊。

老师，标红部分如何理解？

carry trade 的思路听起来跟uncovered IRP是一样的啊？

课后题reading24 14题，计算fcfe时，为什么NCC只有折旧，题目中的AR和AP不需要加减。

请问第一题A选项为什么不对？