温同学2022-10-03 17:56:04
温同学在这个图中，backwardation显示的利率下行，但是问题是spot利率高，则SP应该低，随着利率下降，FP应该高，但是backwardation里面SP>FP，这是怎么回事呢？
回答（1）
Essie2022-10-04 13:57:35
Essie你好，Backwardation指标的资产的当前价格或现货价格，高于期货市场的交易价格，所以期货价格小于即期价格。
你图上的term structure的纵轴应该是价格，利率的期限结果一般不用升水贴水这样的说法，这里升水和贴水直接说的就是期货价格和时间的关系，和利率没关系。
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