老师，请问OAS老师讲是代表剔除权力后的风险补偿，又说是行权后的风险补偿-这两个怎么理解呢？有几个点请老师帮忙解答一下：1。老师举例中，callalbebond的OAS是8%，那如果行权了，相当于是这8%就是债券的真实收益？但是真实收益，不是应该用执行价格去算吗？2.风险补偿，那基准利率是什么呢？

在模型参数解释，老师说λ是purefactormodel得出的，所以beta都是1，但是在APT里面，不是所有因子的beta都是1吧？

OTC derivative是什么？OTC的全称是什么？

reading 38第3题，参加交易的investors是会被转嫁费用的，B选项说AP是“ultimately borne solely ”也不对吧？为什么选B呢？

2.3844的汇率怎么来的？

公司发红不是导致留给公司扩张的钱少了吗？未来盈利增长就少了吧？这样理解就会选A了呢？

B：R/E减少了，高管用来发展公司的钱不就少了吗，也会引发管理层和股东的矛盾啊，管理层的工资也和业绩公司发展挂钩的啊

这组translation 的损益计算公式不是很明白，老师能大概用中文讲解一下么？最好举个例子

请问信用风险的上升和下降对应的买卖CDs的操作应该如何理解？为什么风险下降卖CDs,赚钱的路径是怎样的？

DSO=days of A/R Turnover？一级的叫法只有听过应收帐款周转天数，没听过DSO吧？