右边的解析表明Profit-Margin是另一个概念？而讲师说Profit-Margin包括NPM/GPM/EBITPM，讲错了吧？到底Profit-Margin指的是哪一个？

1.怎么得出sales和GPM&OperatingMargin正相关就是规模经济？2.规模经济和netProfitMargin又是什么关系？

这里按比例分配，即使是discretionary的，也是按1%的比例分配，跟客户下单等比例分配也是一样的啊，还说discretioinary的可以更随意一些，不用按这个统一比例

两个margin互相矛盾，还能得出规模效应的结论？

请问这个题目哪里能看出是要求计算100%equity

第四题 课后题答案的value of embdded optiopion 是0.3343

第3问，没有理解c选项的解题思路。bond、equity等一系列金融产品都是bad_consumption_hedge，因此本身就是negatively_related_with_consumption_hedge对吧？和题目中yield_curve上升没有关系呀

Sum of parts valuation可以解决conglomerate discount的问题么

第6问，题干说的是pay_fixed，然而题目中说的是pay_float_receive_fix，是不是题目有误？否则答案应该是负数

第6问，justified_fundamental_PE和trailing_PE的区别在于分子一个是目前市价一个是通过DCF计算出来的现金流折现求和的估值对吗？分母都是E0