固收里算Forwad rate的话是要（1+s1）（1+f（1，1））=（1+s2）^2， 这里算FRA定价的时候是因为是单利所以不考虑时间复利对吗

老师，在这个第一小题里两阶段模型是不是第9年的终值还需折现，才能和前面算的股利相加求出总价值？

为什么DF是越低越好，TF是越高越好呢？（因为讲义说TF-IDF是越高越好）

第三题，（1）true-up是什么意思（2）除了deal-by-deal还有一种是什么方法来着，各自是什么样的？（3）每3年结算一次，如果含clawback 的deal by deal条件下, 第二年亏损时GP是不是应该以第一年收取的为上限，只返还1million？如果没有上限，当整体亏损大于收益的时候，GP真的需要赔钱吗？意思是将再上一次3年前结算过的carry退回去？

老师，请问第一题的statement 1 为什么takeover candidate 是控股权价值？ 对于控股权价值和少数股权价值的情况可不可以分别举一下例？谢谢老师。

股利收益率等于啥？

老师，我自己就是做PE的，Ratchet不是荆轮条款，指原投资人可以按照更低的价格买入股票反稀释吗？怎么在第二题里变成形容对赌奖励了？业绩达标后给予更多股权奖励不是Earn-out条款吗？

老师，第五题里面计算FFO的时候，Property taxes不需要加回去吗？ 那考试中一般什么语言表述的Taxation是需要加回去的呢

credit spread是债券票面的利息吗？所以这里说买方支付买方额外的8%

老师请问这里的标准差怎么按金融计算器？