我记得FCFF算出来的V0应该是firm value，FCFE算出来的V0是common equity value，那这样的话题干中说用FCFF取代FCFE去计算common equity的说法不是不对吗？我理解资本变动的应该选FCFF，但我不理解这个FCFF可以估算common stock equity吗？

这是直播里的Yushan Capital Partners 的case，为什么这里的0.14是用(185.7-185)*20%, 而不是像后面的几项一样用（后一年的NAV-前一年的NAV）*20%？

直播的时候老师说会对这里要不要减利息的问题做勘误，做好了吗？这是Fargo Durum Farms的case

请问老师这里的implementation shortfall包含了隐性成本和显性成本，是不是bid ask spread也含在内？

这里老师说可以从右边95%最大损失来解释var，但基础班里不是说不能这样解释吗，不能从右边解释？

这个题问的value要折现到t=1吧？为什么用B1,B2，那不是折现到t=0了吗？

Q3，ex ante tracking error to measure the degree to which clients’ current portfolios might 【underperform】 their benchmarks in the future。请问这里用Relative VaR来衡量相较于benchmark的underperform的部分，这里怎么理解呢？不应该是outperform吗

为什么是从4时刻折回去呢？不是在1时刻去借钱吗？

关于通胀率增加100个bp的情况下，表格里体现了obligation增加93，expense增加12，我的问题是尽管obligation增加93，考虑到资产端也会收到通胀的影响，比如interest income，所以我还是觉得equity的变动应该按照expense来调整，而不是直接减去93。请解答。

第二问，B选项为什么不对呢？long put不是也可以吗