192****44722023-05-17 06:56:59
192****4472这是直播里的Yushan Capital Partners 的case，为什么这里的0.14是用(185.7-185)*20%, 而不是像后面的几项一样用（后一年的NAV-前一年的NAV）*20%？
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Johnny2023-05-17 23:39:48
Johnny同学你好，如果NAV第一次超过了paid in capital，那么这个私募股权基金就是第一次发放carried interest，其金额是(NAV-paid in capital)×20%，而在之前几年由于NAV没有超过paid in capital，他都不发carried interest的。而之后就都是概念的NAV before distribution减去上一年的NAV before distribution再乘以20%了。
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老师，为什么之后就都是概念的NAV before distribution减去上一年的NAV before distribution再乘以20%，而不是用NAV before distribution减去当年的PIC（类似于第一年的计算方法）再计算呢？
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同学你好，这样就会导致carried interest被低估了，而且等于会重复给到LP更多的收益，意味着LP会分到更多的distribution，最后还会有全额本金返还。
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