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CFA一级
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问老师一个现实中的例子,如果我预期未来黄金上涨,我现在去交易所购买一个黄金期货,我只需要投入很少的资本金(押金)就行了,那么大家跟我都是一样的想法,都预期未来黄金上升都来买期货了,那么期货合约的价格是不是就上升了?
fair value对冲,老师说的固定利率换浮动利率,是不是指的是比如公司觉得一个资产未来价值会下跌,因此利率就会上升,所以此时公司long一个浮动利率,当未来利率上升,资产价格就下降了,公司就可以高价卖资产赚取payoffs了。我的理解对吗?
老师觉得这个例子说option的底层资产如果是股票发生了分红,会影响option的价格,我想问的是:如果我买了一个股票期权,还没到行权日但是股票分红了,那么我还要额外给卖出option的对手方补上一笔额外的钱?
精品问答
- Effective duration和Effective convexiy的公式为什么不用modified duration和convexity的原本公式,而是和他们的近似的久期和突性的公式一致?
- 为什么半年付息 算ytm是乘以2 而年化的麦考利久期是除以2
- 为什么长期垄断竞争中 D和ATC相切
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- 为什么可以把TR TC同时体现在纵轴?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?











