老师，这道题怎么知道是用正态分布来估算Var值了？ 为什么要用fat tail的数据和正态分布的Varqu dui bi ne

老师，这道题没懂，请问这道题所涉及到的Parallel Term Structure Shifts以及single interest rate factor model的知识点在哪儿？

请问下这道题不用20bp是因为题目说的是利差而不是利率吗？为什么债券有两个期末价值，一个是101.24，另一个是100.55？

F10和F30分别就把F20对冲完了，这个和单独卖出10年期和30年对冲没啥区别啊。

这里的公司受托人在现实中是券商或者理财子的角色吗？

因为MBS有提前偿付风险，可以理解为和callable bond类似对吗？ 然后callable是利好发行人（不利好投资者），所以具有负凸性。正凸性是利好投资者的，涨多跌少

卖出看涨期权和买入看跌期权到底是相同方向还是相反方向

是不是会员与会员之间每日结算，每天的亏损方支付变动保证金，并不涉及维持保证金。只有会员与非会员之间才有维持保证金，每天的损益先反映在初始保证金余额中，跌破维持保证金水平了补交，才涉及到变动保证金。

volatility smile一节中，equity option的波动率图像解释原因里面有一个是volatility feedback effect，不理解1.为什么投资者需要更高回报，股价会下降；2.为什么volatility feedback effect会让equity option的波动率呈现volatility skew的特征

老师，这道题用的公式是哪个？ 可以用98*（1+x）的0.5次方=100，来求解x 吗？ 算出来也差不多是4%