老师 指数点是标的资产 atm情况下 执行价格K 就认为标的资产有K个指数点吗

tender offer是什么意思？

老师，这一步英文表述我不明白（红字），麻烦解答 谢谢

在contango中，如果future和cash价格同向变动，futures 下降得比 cash 快，从图形上看也是short the basis吧，但是同时long future short cash，future亏的不是比cash赚的更多，组合应该是亏的吧？那和讲义里关于short the basis的定义是否矛盾？应该如何理解啊？n同理long the basis。

老师，麻烦讲一下这道题吧，答案最后的公式是什么意思呢？谢谢

老师。我这边有两个问题。1.您看hot money后面括号写着（less the 3% legal reserve requirement imposed by the central bank behind many of these deposits)，但是vulnerable和core deposit分别是（less required reserves）,所以分析题的时候以为前者和后两者是有区别的 就是后者没写要求-3%的法定准备金 或者说不能递减。但为什么这道题计算时递减了呢？ 问题2. 最后一段关于Loans的描述是recently have been as high as$150,所以过去式表示已经提升过了的呀，而且从135增长到150就是约等于10%的，这部分应该是历史数据计算过了的。那么对现在来说就应该只计算trend growth 的10%才对不是吗？如果按照答案计算不仅150-135，还计算150*10%，那么不就是计算重复了吗？算出了两份(或者两年)的数据了

假如说题目中只给了"forward probability of default for years three" 这里的forward probability代表的是从第二年底到第三年底的一年间违约概率，还是从零时刻点到第三年底的三年间的违约概率呢？

从老师的反例来讲: (公司可以不做任何业务来使波动最小是错的 因为没有达到公司目标 ) 那如果题目问的是in order to achieve business objectives and minimize unexpected earning volatility的话也是错的吗? 达到公司目标可不可以代替或者说明maximize firm value?

BSM模型对于美式期权标的有分红提前行权的情况下，这里讲解的是否存在问题，对于美式认购期权来说，0时刻权利方手里有钱，假设t时刻股票会产生分红，那么此时比较的应该是股票的分红收益dw和t到T时刻之间的无风险收益的关系吧？而不是图中所说的0到t时刻的无风险收益与DW的比值，这里是否讲解的有问题？

监管是否要求银行购买国债？老师求翻译，实在是没翻译吗明白，谢谢