王同学2021-03-02 11:01:47
王同学Normal VaR计算过程中，假设算数收益率r服从正态分布，r=Pt/Pt-1 -1,而r的取值范围是大于-1，无法建模正态分布啊?几何收益率才能建模正太分布！请老师解释下，谢谢！
回答（1）
Yvonne2021-03-02 11:59:30
Yvonne同学你好，收益率r是不服从正态分布是在非常严格的情况下可以这样讲，前面老师提到的r公式是用考虑简单情况下，用股票价格的变动来表示收益，因为股票价格不可能为负值，所以r的取值范围是大于-1的。而后面计算Normal VaR的时候，计算的是损益，一个公司的损益不可能只考虑股票价格，所以这里假定损益服从正态分布是没有问题的。
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