郑同学2021-03-02 11:14:05
郑同学老师您好， 我想请教一下，在这个案例，二叉树模型给予期权定价时，对于covered call策略，long delta stock + short 1 call option，计算t0的value时，to=20（S0，0时刻时股票价格）*delta-f，我对于这个-f不太理解，因为明明是我们作为卖方，short了一个call，我们卖权，应该是收到一个权费f啊，那么在t0时刻我们组合的价值应该是股票价值+权费才对，但是这里却显示-一个权费，且到了t时刻，计算t时刻组合的价值时，我们用股票价值减去期权所带来的损益也没有把权费考虑进去，我不是很懂为啥 - - 我个人感觉不论时to/t都应该有一个+f。 不知道老师看得懂我写的吗 - -可能有点混乱 谢谢老师耐心解答 - -
回答（1）
Adam2021-03-02 17:53:05
Adam同学你好，
这不是从费用的角度去考虑的。（不是从现金流的角度去考虑的）
-f表示的是卖出期权。
+S表示买股票
这代表的是一个操作
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