这里所说的，美式期权在任何时间都能行权，所以不用折现，但期权费下限K-S0只说明在t=0时的价值，如果t在其他时刻的值并没有考虑啊，这个如何解释？

梁老师讲的看涨期权的下限，意思是，假如能够在买到期权的那一刻就立即执行的话，就会有S0-PV(X)的收益，如果期权费小于这个值就会有套利机会吗？如果是这样，问题是在欧式期权里这个假设并不成立，这个又如何解释？

老师这里说异方差会导致se随标准差变化而变化，从而se不准确。 但是，se中的标准差指的是样本的标准差，不是残差的标准差。 老师的这种说法合理吗？

老师，能解释下component VaR（CVaR）怎么计算出来的吗

请老师将这题abcd都解释下

老师 最后一题 exercise6 里面的单因素模型 怎么和第一门的 sigle factor 模型区别开啊 要是考试考到这个single factor 怎么确定考点是第一门还是第四门的呢

delta position是指后面说到的△吗

14题选项A，payoff不是指收益吗，按说风险完全分散化的收益并不是最高的啊，为什么这里A正确呢

老师，请问计算年金时，计算器在输入PV时无法输入负数是什么情况？输入PV按了-，计算出来的FV是负的，和ppt上不一样。

选项D，说的是协方差可以通过“放缩”进行计算的是吗？如果是，老师用“相关系数”=cov（x.y）/（x和y各自的标准差）来表示协方差的是“放缩”的，但这个公式表示的是两个随机变量的相关系数，并不是协方差的事，只是用到了协方差。这个选项我不明白的点在于，选项说的是协方差，老师解释的相关系数。