老师。这里我有两个问题。首先1. CLN的操作 比如这个Bank 是就直接把loan放在trust那里托管 这是实质性的资产转移了吗？(如图 图里non-investment-grade loan在trust那里了)。还是说，只是因为trust卖了CDS所以相当于收了Bank的风险而已。 第二个问题就是，感觉trust这样的操作 只相当于是卖了150bps的保费，所以投资者最多也就是能赚到这份保费而已 也就是105million*150bps这么多，而投资者投入了15million, 为什么说是能7倍杠杆呢？请问老师 杠杆是用标的资产而不是投资收益比看的吗？

老师好，对这道题目里面很多概念模糊……老师说IR公示里面的分子就是超额收益，直接用表格第二列的数据减去7.4%；然后又说IR公示的分母是收益差的标准差，直接就是表格第四列的超额回报……

老师，MVAP能调降调升吗？难道不应该是调降调升成分VAR吗？

另外35题老师提到了跟踪误的标准差就是下半标准差，为什么？谢谢

老师您好，请问根据讲义上的这个公式是否可以？谢谢🙏

老师您好，就算出出来的4.2%根据公示应该是期望汇报，超额收益为什么不减去无风险收益率？阿尔法就是无风险收益率这个在讲义哪个地方，没有找到……谢谢🙏

老师，以前听其他老师说FVA是对与variarion margin相关的，对value做的调整。请问这句话说的对吗？ 变动保证金与funding benefit和funding cost是同一个概念吗？（感觉还挺像）

老师 请问有Maximum PFE吗？我看讲义里没有。讲义里有Effective EE 我看这个是最高的，请问effective EE比effective EPE要高是吗？ 此外，这些敞口里，如果有Maximum PFE的存在的话 是否它是最高的那条线？（老师 是不是没有effective PFE？？）

老师 是否是 指数分布不一定都是无记忆性的，只有指数分布的conditional PD是无记忆性的。而如图上半部分 指数分布的边际违约概率的话就是需要计算两次累计违约概率 再相减。老师是否是这样的？(以前自己笔记记的是 指数分布都是1-e^(harzerd rate*t) 感觉不太对）

老师 请教一下，如截图第一个公式的D是否可以用 就是莫顿模型用bond risk-free 减去put 得到的debt的价值代入？再有就是F就是债券的面值，比如说100$ 1000$这样？