老师您好，完全没明白老师讲的牛市价差的过程和利润的计算

这题为什么不能是后面省略了小数位四舍五入得2.10

从哪里看出面值为1 million?

当利率期限结构向上，为什么要先考虑久期较大的债券，即到期期限较长的债券，利率上升，那么现值不是会降低吗；当利率期限结构向下，为什么先考虑久期较小的债券，即到期期限较短的债券？

老师您好，这个利润是怎么来的

老师，投资政府债券，我持有债券，债券的付息是固定的，如果利率上升，折现利率就上升，所以现值就会降低，变得不值钱。所以要short future，对吧。

【远期利率=期货利率-凸性调整时，期货利率较大。欧洲美元期货合约每天进行结算，最终的交割发生在T，交割也反映T与T＋0.25之间的利率。远期利率协议不是每天结算，最终的交割也反映T与T＋0.25之间的利率，远期利率协议的最终付款发生在T＋0.25。】老师，这个总结的对吗？对于远期利率协议，他的最终付款时间是T时刻，还是T+0.25？

为什么d不需要用公式计算pd？ Harzad rate 不是e的上标吗？不都是需要用无条件pd公式转化为pd吗？ 还是说一年的条件，在这里已经是无条件了？

老师您好，ABD用了哪些公式呢？

老师请问如果题目不告诉违约概率，用二项分布怎么求