收固定，久期为正，利率和价格不是同向变化吗？为什么这里还属于反向变化？

dollar duration的含义是： 收益率每变动一单位，价格变动多少。 那modified duration的含义是什么，与dollar duration的区别是啥？

liquidity premium 如果理解成我持有流动性跟非流动性之间资产的价格差，那cost of liquidity度量的什么经济含义啊？每个资产我都因为持有的资产价格存在（offer-ask）差，所以我持有的算是买卖价差，为什么会跟流动性扯上关系呢，反而像做市商收益而不是cost？如果硬要说银行的风险可以用bid-ask 价差来反映，可那是买价-卖价，跟这个相反。

liquidity premium vs illquidity risk premium含义有什么不一样？一个资产为什么会因为流动性特别好还有premium呢？流动性特别好，价格就相对低才对。所以站在这个逻辑，这两个premium是不是一回事，说的就是非流动性资产因为价格比流动性的资产高，所以有个差

这道题老师讲的内容和画的图我没能理解，题目里三个月个月到期，然后求的是6个月的payoff 那不是应该把3个月的payoff也就是分子部分，乘以再复利一次，才能到6个月吗？？为什么题目和老师图里画的都是折现回6个月？？这个0.75年怎么体现的？

这道题老师讲的内容和画的图我没能理解，题目里三个月个月到期，然后求的是6个月的payoff 那不是应该把3个月的payoff也就是分子部分，乘以再复利一次，才能到6个月吗？？为什么题目和老师图里画的都是折现回6个月？？这个0.75年怎么体现的？

Monte-Carlo VaR 和 historical-simulation VaR的本质区别是什么？

请教Mikey老师，3LoM中internal audit的具体职责请问原版书上有明确定义么？另外在ERM中 ，risk committee的具体职责同问原版书有定义么？谢谢解答

能否整合一下那個模型是Top Down, 那個是Bottom Up.

老师 经典题第二题那种，直接用两年期债权×f 2 3 等于三年期债权的这种平价公式 是只能零息债权用吗？