赵同学2023-10-08 09:01:44
赵同学请问老师，解析里的这句话，什么时候是constant?The flexibility of the model also allows for risk premium, which enters into the model as constant drift or a drift that changes over time.
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黄石2023-10-08 11:07:24
黄石同学你好。什么时候是constant取决于模型使用者的意愿与目的，若drift是时变的那么这种模型一般是用于匹配当前市场上的利率期限结构的（即arbitrage-free model）。使用arbitrage-free model主要是用于给流动性差的产品定价、对冲等；若drift不是时变的那么还是符合传统的Vasicek model，是均衡模型，这个一般是用于relative value trading的。这里的数学上的表达见下图。
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老师好，我理解均值复归的drift项应该是时变的吧？什么时候constant呢？
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同学你好。这里的意思指的是lambda可以是恒定参数，也可以是时变的lambda_t哈~如果lambda是时变的，那么对应Vasicek model中的theta也是时变的，这个同学可以联系以下后面学习的Black-Karasinski model中的theta_t；同时，均值复归参数k也可以是时变的，这类模型有很大的操作空间。
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