老师，3和4我感觉意思比较相近，3说的是benchmark与投资风格和专业领域保持一致，4指的是健全的基准能反映出基金经理的投资观点，换句话说也是说benchmark与投资风格保持一致，所以不是很好区分，后面说基准选capm，或者三因素或四因素是体现了3的特性，但4的特性也有吧

2.733是怎么算出来呢？

老师，高波动率，股票价格下降，ITM put才能保护吧，为什么是OTM呢

还有个问题就是这个aversion factor如果以information ratio的那个式子来表达的话，最后就只剩下IR*MCARn，这个后面蕴含着什么意思呢，为什么可以用来去衡量新资产增加的risk

关于这个utility function的运用，是不是就是想说如果新的资产A带来超额收益的同时也会带来risk，所以要设定一个方程看看值不值得加。那我为什么不直接看information ratio的变化呢，也涵盖了这两个变量啊

为什么风险中性概率和真实世界概率不同？难道我们用来估值时候用的概率（风险中性概率）不是真实历史数据（真实世界概率）算出来的吗？如果估计出来的价值都和历史事实不一致，估值还有什么意义？

请问老师，什么是广义极值理论分布？

这块课上完全没提过呀，可不可以细致的讲一下怎么就stabilize了，它升高了我让它回落就是stabilize的话那value也可以啊

等会，波动率高的时候既然stock return会低，那我为什么还要去投资这个volatility risk，这个逻辑我不太明白

可不可以帮忙总结一下factory theory和efficient market hypothesis的区别，都列一下各自的点呢，谢谢