老师请问 这道题第I句话为什是对的呢？操作风险本身就不对称 有长长的尾巴 为什么会令对数分布的我假设不成立呢？我门的操作风险图不就是对数分布的样子吗？

阶段测试第5题，请问老师，根据这题的答案，SaR＝Expected surplus-σ(surplus)×Z(α)，而课堂上老师讲的是如图圈出来的，Surplus Value＝Expected surplus-σ(surplus)×Z(α)，SaR＝σ(surplus)×Z(α)。有点混乱，不知道哪个是对的，或者正确的公式是什么，请老师明确一下？这块知识点讲课的时候更改过，讲义貌似说也不对，所以我有点混乱，请老师详细解说一下，谢谢。

老师，moral hazard 和adverse selection 的区别在哪啊？我觉得都是行为不当而导致的问题呀

老师，假如A向B递交了抵押品，一个月后B违约了，这一个月里抵押品所产生的收益应该归谁呢？

请老师详解44题如图

这个 downward 与 upward对应什么

请老师解答一下这两题，谢谢

老师您好，这里不太明白上课时老师讲抵押债券价格下降至99，自有资金变成9，债券价格下降至90，自有资金没有了，这里是怎么理解?

老师 请问一下 balance sheet CDO 和 Arbitrage CDO 主要区别在哪里？我看了原版书 这地方很困惑😖 到底为什么Balance sheet CDO占大头？或者我对这两个定义理解有偏差？

Mean reversion coefficient不应该是-0.75，为什么是0.75。第38题