可以请问一下N（d2）的几何含义吗

老师讲了LTCM亏损背后的原理，说亏损时，国债的yield和互换的swap rate反向变动了。但是正常情况下这两个应该同向变动，这里有点不明白，为什么正常情况下这两个应该同向变动。

student2对在哪里

什么是Novation

老师您好。如果相关性降低，多个资产同时default的概率就会降低，就越不会发生赔付，CDS的价值不是应该降低吗？Premium为什么会增加？谢谢您

老师您好，这道题我想用merton model分析，但是分析不出来。请问这道题应该怎么想？谢谢您

老师您好，这道题我用了公式risky bond + CDS = risk free bond 的公式。但是题目中CDS和LIBOR都是半年付息的，只有coupon bond 是一年付息的，所以不应该用4%吗？而答案中用的8%是为什么？谢谢您

老师您好，这道题我读完题以后，不知道应该用哪个公式求，看了答案也不太理解。请您解答，谢谢

如图，选项B中老师说，有没有杠杆由β体现。但是D选项中又说，敏感程度由β体现。那β到底是体现什么？

为什么裸做空CDS能拿到理赔款呢，不是seller吗，拿到保费吗