第29题还是有点分不清CVar和IVar。add or delete from portfolio不应该是算incremental Var吗

老师您好！关于VAR 和ES的区别里，有一点，ES是subadditive risk measure, 属于conherent risk measure,但是VAR不是coherent risk measure因为VAR满足了coherent risk measure里的3个条件，但是不满足subadditivity.是不是只有一个例外，就是when loss distribution is elliptical, VAR meets subadditivity? 是这么理解的吧？谢谢老师哦。

为什么，c，后半句，短期波动overstate

为什么我的抵押品越多，流动性风险越大？

这题的20.3按答案意思是3个月前的spot rate么？

官方模考第63题的解释不理解，麻烦老师讲解，谢谢！

老师C为什么是错的？

Time-weighted rate of return的公式有些忘记了能讲一下吗

请老师解释一下这题

如何理解这题第三、第四条？