对于cln这一块，请问老师，这里如果bond违约，银行这一块的损失又谁来补偿呢？因为我们看到投资者是会赔，但是这个钱流给了保险公司，那对于bond的持有者银行来说，相当于没有任何补偿，辛苦老师解释一下，谢谢

请老师讲一下第二题

这道题A为什么不对？在哪里讲的copula correlation model假设senior和equity是负相关的呢？

老师说计算到ULC之后匹配经济资本，请问老师怎么匹配呢？谢谢🙏

老师请问，Economic capital就等于UL吗？为什么呢？谢谢🙏

如何用pricing kernels理解during bad times, assets have positive payoff lead to high prices and low expected return?

老师你好 想问下这张损失分布图上，ULp=希格码 loss,是代表 组合资产的unexpected loss是等于这整个损失分布图上的损失的标准差吗

为什么在bad times时,low beta assets会有positive payoff, assets making losses有很高的beta?如何理解?

这道题，loss为何是正数

请问老师，5%的lognormal var和95%的log var为什么是相等的？就像第五题这样，如果换城是5%和95%的normal var，他们的数值也应该都是1.65吗？我画的这两个损失分布图对吗？在题里面都不用考虑他们的正负数，直接带绝对值就可以了吗？ 还想请问老师，VaR值也不满足次可加性呀，第三个题里面为什么不能选c，c选项不应该也是他很重要的一个缺陷吗？