老师。这里问which is the simplest to implement and has the greatest impact on portfolio returns? 可是，simplest的是dynamic rebalancing; 但是greatest impact on portfolio就是holding less liquid securities within asset classes了呀，我们讲过within asset class的是最显著的。

95%的VaR怎么算出来的？

请老师讲一下这个题并分析下选项，也没有理解答案是什么意思？为什么说期望值是观测值的一半？这里的期望值是按选取样本数为100，算出来的五，然后和题目给出来的十个观测值比的吗？但是题目中说的是一个月份，只有30天呀？而且为什么是一半的话就不能有超过一个的观测值落在外面？

请问老师这个题其他几个选项为什么不对呢？其他选项他们的作用分别是什么呢，尤其a选项，书上也明确提到了有压力测试呀

请问老师这个题前三个为什么不是主要考虑的呢

题目 525 老师可以讲解下 R平方 、 adjusted R 平方对回归方程的影响吗。另外答案里还提到multiple factors 对benchamark 的影响 这个能解释下吗

518题 这个公式是有选项A这个实证结论的吗？

516题 B、C、D错的原因是什么？老师能不能解释下具体错在哪里？

514题 residual risk IR 和我们通常计算的IR有什么区别？ 为什么这题不能直接用（Rp-Rb）/TEV?

506题 这里的expected payoff和expected return 有什么区别啊？