老师你好 这边第三条增加1%-3.5%buffer 不是针对信用风险吗？可是第三条指的是流动性风险啊？

老师 这道题说得买方和卖方不能确定哪一边依赖VaR哪一方举杠杆吧？比如long CDS 是转出风险 对手方赚保费；long bond是赚入风险 自己赚风险的溢价。这个buy side和sell side不能一概而论吧，所以直觉D是对的.

老师你好 想问下54:40是什么业务没法做了？回听了好几遍都没听出来

请问老师，a选项和d选项有什么区别？为什么说市场风险和信用风险应该选最后一个而不是第一个呢

表中的22，应该是1000-978=22， 老师是不是讲错了

老师呀。The risk of losing more than $20,000 in Brown’s portfolio value in any given week is 10%.这句话除了错在和题干不符的week, 是不是还有整句话对VaR的描述？因为VaR是描述小概率尾部的最小损失或者大概率内的最大损失，所以应该是losing more than $20,000 is 90%或者 losing less than $20,000 is 10%这样才对吧。

老师，您看手写部分的公式，已经算出收益比风险的比是Y>X的，只有在两个比值是相等时候才是optimal portfolio,为何还要继续调高Y而调低X呢？（为了相等 不是应该使得X的变高 Y的变低才对嘛）

为什么第一年不违约的同时第二年违约的概率是用PD2-PD1？第二年的累计违约概率-第一年的累计违约概率等同于第一年不违约的同时第二年违约？

第三列是t不违约，t+1违约。那当t=1时，第三列表示的应该是第一年不违约的同时第二年违约概率吧？那结果应该是0.1199而不是0.1393

老师，第四行计算covariance(Ra,Rp)的地方不太会，这是怎么展开的？请教您可以也顺便把covariance的公式教我一下吗？谢谢您