老师。D的 an open repo是啥呀？if it wants to lend cash for an extended period, engages in an open repo。（是说不断展期的repo吗？感觉没学过open repo呀）

老师，我们知道the characteristics for transaction liquidity risk有三个。Tightness, depth, reseliency. 是否还包括如题的adverse price impact（消费者偏好行为对均衡价格影响）和slippage(急于脱手贬值的现象)？ 所以是5个 characteristics吗？

老师，1. A这里financing a security transaction什么意思。是借钱还是借股票呢？2. 我记得讲资产负债管理的时候有margin loans. 没听说过margin lending呀。前者是借钱，而margin lending是什么？感觉A就是错的呀。3. A的意思是在表达借一个股票，用抵押另一个股票的方式？(用抵押股票借股票吗) 4. 老师，对security这个词的概念我上网也查了一下，好像中文里是“证券”似乎是股票和债券的总称。但英文里security是否就是表示股票？Fixed income是债券对吗。 问了好多，麻烦您啦老师q(≧▽≦q)

老师，C的这句话：A dealer bank who finances long-term assets with overnight repos (e.g., where the counterparties are money-market funds, securities borrowers, and other dealers)。为什么说这是在描述借短投长？(视频讲解说是借短投长)。这里直接翻译是融长期资产(看起来是要融券)用隔夜repo。那么不应该是借长 投短吗？

老师，这里呀。这个TEY税等价收益率的意思是说：如何让一个产品交完了税之后和抵税产品收益率一致吗？？完全没听说过这个概念呀。视频讲得我居然理解了 但是又讲错了..和答案不符（假定税前的收益是X，如果30%的部分要交税的话，那么税后的收益就是X*(1-30%)=4.2%,所以税前的收益就等于4.2%/70%=6%？

老师，这里不是融资100$吗？怎么讲着就变成50了呢。而且，融资的100里面有50是作为margin交出去的， 那么margin还留在表上吗？（难道因为margin所以asset端就＋50？）

老师。1，这里 为什么是stress market 而不是normal呢？2.transaction cost=cost of liquidation吗？读题干的时候完全没反应过来居然是要考关于流动性VaR的计算。 关于交易成本的计算应该是第四大块投资管理里不交易区间(no trade region)，有selling cost和purchase cost这样吧。

老师，关于这道题想问两点。1. margin有-50为什么没有从资产端扣减？（我看到有答疑说是资产端的现金100拆成了两个50，一个是margin）但是margin交出了，不能写在资产负债表了呀，是流出。我认为应该减去。2. borrowing $100 of the security and selling it.借的是股票不是现金，借进来的物品可以写在资产负债表里？感觉不太对。答案是这个100$算在了负债端并入表了。

老师，关于回归方程，就是Jensen's alpha计算的方程。里面有beta是市场溢价的倍数。请问可以说beta是用来衡量leverage的吗？

此处计算T统计量为什么不除以根号下N?