Model 2 is an equilibrium model, rather than an arbitrage-free model, because no attempt is made to match the term structure closely。这句话什么意思

请问课程中老师说的市场风险用的是return distribution,信用风险用的是loss distribution,这两个分布有什么区别吗,return不可以认为是负的loss吗?

老师你好 这边这个图上杨老师在讲解的时候说到贷款会有提前偿付，那如果贷款提前偿付的话，exposure不是应该在提前偿付的那个时点出现断崖式下降吗？可为什么这个10年期的贷款一直稳定下降呢

老师请问信用风险补录部分的讲义上传了吗？没看到呢？

请问这题问的两个volatility有什么区别？以及能解释下答案选项吗。

？？？这1000/100是十倍杠杆吧 asset 1000。100是equity 900是负债 a/e等于10吧

老师好，想问下这页最后一句话怎么理解。然后课程里的例子不是已经观察到σ（α）=5%了吗，为什么还要算theory σ（α）呢？

老师好，C选项中，TEV降低，那TEV作为分母，IR是提高的，不是应该说明基金经理业绩更好了吗？

老师，D选项还是不能很好理解，可以再说一下吗？

？这老师讲错了吧 他的公式算不出来D选项 单纯VaR的99%带的值应该是2.33不是2.58 后面那个才是2.58