老师好，第49题，我想问一下投资illiquid asset是不是会因为smoothing导致β、σ、资产和市场的ρ都偏低，但是资产自己的自相关系数ρ升高，这样理解有没有问题

老师，这几个选项可以分别解释一下吗？

老师，请问这题D选项哪里不对

老师，这道题为什么直接算组合的VaR不对呢

老师你好，请问54题，KMV模型的dd=1.96，历史上1.2%比例会违约，所以违约概率是1.2%，那dd在中间是起什么作用的呢？

老师第66题的B和D选项还是不太明白，违约概率的上升对应股价下降，从Δ的角度来看，股价下降对in the money的put 的价值影响更大啊

请问第五题的问题是什么意思，选项都是什么意思，老师讲的是个啥。。。。。。。谢谢

老师第45题的D选项，如果把distribution中，小于0的部分看成尾部，那么波动率增加，会导致尾部变肥，导致大于0的部分占比下降，EE应该是会下降才对啊

ABC选项的解释没有听明白

如何区分repo和reverse repo?