老师，请问反向repo的投资者，是做的融券业务吗？目的是借券卖出？

这道题里的cs=500bps，按讲解的说法是一年的，然后最后要求的是running spread。这里的running spread要怎么理解？还有题目给定的5年在什么情况下会使用？

请问为什么组合波动率带权重，组合VaR不带

ITM：WWR是一个从小到大的过程。OTM：WWR是一个从无到有的过程。从风险的角度来看，从无到有的不确定性更高，风险更大。这个是不是只有当结论记住？

这一题在哪里用到了merton模型？call的价值和r的变动关系，是通过什么原理分析的？题目中，公司的债务包括了senior和subordination，为什么分析的时候senior=V-E，这里不需要考虑subordination吗？

老师，这里的value指的是senior equity 本身的价值，而不是premiums对吗？可以请老师解答一下这两者的区别吗？

这是哪个知识点？能否具体讲下这题解释？

Foundation of IRB为何不对啊？

这里的weights怎么求

老师，D选项麻烦再解释一下