老师，在fund已经卖出CDS后，它就会拿到Premium（未来只要有赔付的可能性，而没有获利的可能性）。之后，相关系数出现快速下降，造成对高层级CDO的赔付率下降，因此CDS的价格会出现下降。但是，只要不出现赔付的情况下，Fund就没有任何的损失。因此B也不对啊。这个逻辑哪里不对呢？

请问不选A，是因为，此时对手违约，是需要向对手支付1million么？

这道题的B选项明显是错误的。题中说，这是true sale，是洁净出表，已不属于银行的融资范畴了，因此B选项从降低银行融资角度来说是有误的。而D选项中，在构建资产证券化产品中，即使是循环购买的产品，也应该考虑现有资产的期限，从而设计资产的分层结构。此外，这倒是真题还是协会出的模拟题呢？

这里的分母TE就相当于风险预算中计算IR时的分母TEV吧

请问一下，no netting和netting的敞口是怎么计算的啊？某个场景下的 no netting = Σ max(0,V)，netting = max( 0，ΣV ) 么？

这里8%为什么是个确定的数

为什么说CS极大，违约，cva就趋近于0呢？不应该是CVA更大吗？CVA是无风险价值和实际价值的差别，违约时候，无风险价值也不等于实际价值吧

老师，这道题中利率风险为什么对冲了啊？保护的买方是收libor+spread的，如果LIBOR发生变化，其收益也会受到影响，也存在利率风险。

在repo交易时，证券只是B公司接收押品，这个押品的所有权并不在B公司，而在A公司。因此B选项说的“owned by B”并不准确啊。

Firm1双边净额结算为何仅考虑与Firm2的？而不考虑跟Firm3的？