对冲完一阶导，二阶导无方向就怎么了？

yield volatility跟传统说的整个利率的波动率是什么关系？

极值研究的不就是低频高损么，跟分布有什么关系，就算是乱七八糟分布，只要GEV、POT能给它调出来不就好了？聚集为什么就不行，也是极值啊。

这道题可否用中文详细讲解一下，谢谢，题目都没太读懂。

养老金这块负债没弄清楚，养老金的负债是我们雇员每期往里面缴纳的，养老金拿到这部分钱后去做投资，利率下降，资产升值，跟负债端有什么联系呢？，就算是有联系，资产升值，我用资产举杠杆融资那也是好处啊；另外，我看老师有解释说利率下降，负债上升，拿这部分负债类比债券，可是这个跟债券本质上并没发现什么关联啊？

我咋记得课件里说普风险度量才是给各个数据一定权重啊

整个第四章都是在分析以债券为基础的内容，这里利率结构也是。既然债券在临近到期是波动趋于0，价格趋于面值是事实，那是否可以说整个周期内波动就是持续降低的。另一方面，basis point volatility跟整体利率波动率不一样。如果前面两方面都OK，那我想问，那岂不是所有的model 的波动都是递减的？何来通过basis point volatility是否含t来看是否为常数或者递减呢？

为什们一定要用每一期现金流的现值来算？

最后这题能按答案解释一下么。答案说A和B不正确，because they refer to absolute risk.能解释一下A和B如何反应绝对风险么？D不正确因为it refers to absolute risk of the benchmark. D答案里的atrributed为什么就是abosolute risk.能解释一下么？

老师，这个地方在强化段也没讲，老师说这个可能在强化段讲了，所以这个地方有什么注意点呢？而且为什么这个地方是swap on index是收浮动支固定呢？