老师，这里面IR/TEV，相当于tracking error除以TEV的平方么？就是说IR本身就含有1个TEV，这里再除1个TEV么

图一是一道题，图二图三是一道题。 关于OC trigger，excess spread超出trigger的部分给OC账户还是给equity?是如何分配的？两个题目讲的不一样啊？

课件里risk neutral 考虑了当前市场，包括风险补偿，老师讲B选项又说是风险中性，该如何理解？我蒙了

题干中的 credit spread和historical data 是不是对应 risk neutral和realword

前面有一题，说Foreign currency defaults result from a lack of ability to print money in that currency, while local currency defaults are caused by a loss of power in printing currency or a deliberate trade-off between default and currency debasement.是对的，这里也说Local currency defaults can occur even when countries can print more local currency, while foreign currency defaults are primarily driven by deliberate trade-offs between default and currency debasement.是对的。也就是deliberate trade-offs between default and currency debasement是适用于本币也适用于外币？ 另，该题的A选项前半句，对应上一题的答案“外币违约result from a lack of ability to print money”，那这里说“Foreign currency defaults typically occur due to constraints on printing currency”应该也对？

我觉得这里课件上的描述跟老师说的不是一回事啊，按课件理解，Riding the Yield Curve，应该是在利率是downward sloping的时候吧（也就是课件上说price upward sloping），持有长期债券多头，未来利率下行有更高的资本利得（after the yield declines，卖掉roll out），感觉老师的例子有点奇怪，逻辑也更绕。’

为什么日内交易的波动率随着到期日临近会上升？这个没有看懂。

股票期权的PDF图说明，有更高的概率获得极大的损失，而获得极端大的收益的概率较小。但是skew的左端也代表in the money call，那不应该是有更高的概率获利吗？

为什么b选项说,模型是对的？

volatility “smirk” 的原因是有波动率，但是C项说的是杠杆率在降低，代表着波动率在减弱，波动率变小也与假笑有关？