这个视频压缩的时候声音可能被干扰了o(╥﹏╥)o，最大音量是可以听到的。 我把题目和每个选项都和你说一下吧。 题目的意思是R公司是交易衍生品的，并且只交易极少种类的大宗商品，并且有大量的交易对手。问如何最有效的达到缓释整体对手方风险敞口的目的。 A选项，征收充足的抵押品是可以的，而且是最直接最有效的缓释对手方风险敞口。 B选项，由于交易的种类比较少，所以不能很好的分散化。 C选项，和单一对手方的跨品种netting，这种方式要看敞口的正负情况，所以可能无法缓释对手方风险敞口。而且即使可以，也只是单一对手方。 D选项，买CDS，是可以将对手方风险transfer的，但保险公司也可能发生违约，带了更多的风险。 所以综合来看，A选项是bst choice 问题：抵押品，也只是第二还款来源，为什么就可以将风险降为0？不合理啊，不是对冲才可以吗？

这道题完全不明白什么意思，讲解的声音基本上都听不到，可否再详细讲解一下？

扩大风险敞口是好的还是不好？我们银行日常不是都说要缩小信用风险敞口，需要更多的抵押物或者质押物来缩小信用风险敞口吗？怎么感觉这里的理解完全相反？

答案解析的声音特别小，基本听不到。

划圈的部分中，为什么说等式成立beta=1 ？

forward k=10 st = 8为什么空头有风险呢？

想问一下ppt第26页讲bootstrap时老师举的例子。n=1000（loss or gain 的数据值有1000个）m=100（bootstrap的sample个数） 我之前对bootstrap的理解这里每一个bootstrap sample是从n中有放回的取1000次新得到的作为一个sample，算出一个VaR。m=100 是重复上面的行为作出来100 个VaR从而可以得到一个VaR的经验分布，从经验分布得到95%分界点。 从理论上说bootstrap的sample个数可以有n^n个 不知道是不是老师讲的有点不对呀？

为什么这里是sell a fra. 怎么到这一步的没懂

请问周琪老师，波动率越高实际收益率越低，那波动率上升时，volatility swap收到浮动volatility方不是收到更低的实际收益率吗？

为什么对手方是oil corp时，PD上升，则oil price会下降呢？