图一是如何转换成图三这个样子的？为什么还有斜笑

问题详见图1

应该是8个million 吧

RWA的公式里12.5是哪里来的，讲义上的公式好像没有看到有这个数字

请问老师，二叉树只写了两个变化后的可能性，所以低估了风险，但是老师在举例真实情况的时候直接两期都用了8%进行折现，那这种情况不应该更加低估风险吗，第二期的折现率就只写了一种可能性，请问这里应该如何理解？

请问老师，债券的凸性效应是不是意味着利率的波动率越大，债券的价格越高？

老师讲到swap那道题的时候，six months时刻swap的收益为什么也算入该时刻的swap price?如果是bond的话该时刻的coupon是不计入当时的价格的，感觉swap在这个地方的逻辑应该也是一样的？

问题详见第一张图片手写内容

为什么这里折现到零时刻时候使用1+8%，而不是使用1+8%+0.02%

IC和BR此消彼长吗？那这样怎么提高IR呢